투자자가 회로 차단기 이후 거래를 재개할 수 있는 방법

Nov 22, 2023

주식 시장 서킷 브레이커는 광범위한 시장 가격이 급격하게 하락할 경우 모든 증권의 거래를 일시적으로 중단하는 데 사용됩니다. 단일 거래 세션 동안 S&P 500 지수가 지정된 금액만큼 하락하면 모든 미국 주식 및 선물 거래소에서 서킷 브레이커가 자동으로 실행됩니다. 지수가 전일 종가 대비 7% 하락하면 첫 번째 서킷브레이커가 발동된다. 이번 거래 중단은 시장이 급락하는 동안 패닉 매도를 중단하고 안정성을 회복하기 위한 것입니다. 재정 자문가는 인플레이션과 시장 변동성 동안 포트폴리오를 다각화하기 위한 재정 계획을 세우는 데 도움을 줄 수 있습니다.

회로 차단기 작동 방식

서킷 브레이커는 가격이 갑작스럽고 예상치 못한 극단적인 하락을 경험하는 경우 시장 전반에서 모든 증권 거래를 중단합니다. 그 아이디어는 투자자들이 시장 유동성을 고갈시키고 훨씬 더 급격한 가격 하락으로 이어질 수 있는 감정 중심의 매도에 참여하지 못하도록 하는 것입니다.

서킷 브레이커는 미국 최대 상장 기업 500개의 시장 가치를 추적하는 S&P 500 지수의 가치 하락으로 인해 발동됩니다. 거래 세션 중 지수의 현재 가치는 전날 거래 마감 시점의 지수 가치와 비교됩니다. 감소가 임계값을 충족하면 회로 차단기가 자동으로 활성화됩니다.

거래가 중단되는 기간은 S&P 500 지수 가치가 얼마나 하락하는지에 따라 달라집니다. 세 가지 다른 설정점이 있습니다.

레벨 1, 지수 7% 하락

레벨 2, 13% 감소

레벨 3, 20% 감소

효과는 또한 해당 수준에 도달하는 시간에 따라 달라질 수 있습니다. 레벨 1 또는 레벨 2 서킷 브레이커가 오후 3시 25분 이전에 활성화되면 15분간 모든 거래가 중단됩니다. 레벨 1 또는 레벨 2 회로 차단기가 오후 3시 25분 이후에 도달하면 거래는 중단되지 않고 정상적으로 계속됩니다.

뉴욕 증권 거래소와 나스닥을 포함한 대부분의 미국 시장의 거래 시간은 동부 표준시 오전 9시 30분부터 오후 4시까지입니다. 이는 세션 마지막 5분 동안의 레벨 1 또는 레벨 2 회로 차단기 활성화가 아무런 영향을 미치지 않음을 의미합니다.

또한 단일 거래일에는 레벨 1 또는 레벨 2 위반이 한 번만 발생할 수 있습니다. 즉, 레벨 1 하락이 발생한 후 S&P 500이 추가로 7% 하락하면 서킷 브레이커가 활성화되지 않습니다. 지수가 13% 하락하면 레벨 2 브레이크가 발생합니다.

레벨 3 정지는 하루 중 언제 발생하든 상관없이 남은 거래일 동안 거래를 종료합니다.

서킷 브레이커 이후 거래 재개

일반적으로 레벨 1 또는 레벨 2의 15분 휴식 시간이 만료되거나 하루 종일 중단되는 경우 다음 날 시장이 다시 열리면 거래가 정상적으로 재개됩니다. 그러나 개별 거래소는 거래 재개에 대한 재량권을 행사할 수 있습니다. 어떤 상황에서는 거래가 15분 이상 지연될 수 있습니다.

주식 시장에 영향을 미칠 뿐만 아니라, 서킷 브레이커가 발동되면 거래소의 옵션 거래도 중단됩니다.

회로 차단기의 역사

거래소들은 1987년 10월 폭락 이후 서킷 브레이커를 실행하기로 합의했습니다. 이번 폭락으로 인해 S&P 500 지수는 하루 동안 22.6% 하락했습니다. 그러면 레벨 3 회로 차단기가 작동되었을 것입니다.

서킷 브레이커는 10년 후인 1997년 아시아 금융 위기 중에 활성화되었습니다. 2020년까지 서킷브레이커가 발동된 것은 ​​이번이 유일했다.

코로나 팬데믹 초기 몇 달 동안 2020년 3월 9일에 서킷 브레이커가 작동했습니다. 그날 S&P 500 지수는 거래 시작 후 처음 몇 분 동안 7% 하락하여 15분간 정지되었습니다. 같은 달에만 ​​서킷브레이커가 3차례 더 발동됐다.

다른 거래 중단도 역사상 몇 차례 발생했습니다. 1865년 에이브러햄 링컨 대통령이 암살된 후 거래소는 일주일 동안 거래를 중단했습니다. 철도 채권 시장에서 시작된 공황을 막기 위해 1873년에 거래가 10일 동안 다시 중단되었습니다.